水泥行業(yè)：本周全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)153.63點(diǎn)，環(huán)比下跌0.63%。分區(qū)域（PO42.5）水泥價(jià)格：華北地區(qū)427.2元/噸，環(huán)比持平；華東地區(qū)548.1元/噸，環(huán)比持平；西南地區(qū)378.5元/噸，環(huán)比下跌1.5元；東北地區(qū)416.7元/噸，環(huán)比持平；中南地區(qū)527.8元/噸，環(huán)比下跌14.8元；西北地區(qū)441元/噸，環(huán)比上漲4元。全國(guó)水泥企業(yè)出貨率60.62%，環(huán)比上漲0.55個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)水泥企業(yè)庫(kù)容比52.99%，環(huán)比上漲0.2個(gè)百分點(diǎn)。隨著氣溫下滑，全國(guó)水泥市場(chǎng)逐步進(jìn)入淡季，價(jià)格整體穩(wěn)中有降。

　　玻璃行業(yè)：本周全國(guó)玻璃期貨價(jià)格1792元/噸，環(huán)比下跌2.82%；玻璃現(xiàn)貨價(jià)格108.58元/重箱，環(huán)比下跌0.55%，現(xiàn)貨走勢(shì)強(qiáng)于期貨。分區(qū)域現(xiàn)貨價(jià)格：北京103.84元/重箱，環(huán)比持平；上海114.67元/重箱，環(huán)比下跌0.75元；廣州128.97元/重箱，環(huán)比下跌0.17元。受季節(jié)因素影響，南北價(jià)差有所擴(kuò)大，華南與華北價(jià)差25.12元/重箱，華東與華北價(jià)差10.82元/重箱。

　　截至2020年1月8日，全國(guó)浮法玻璃生產(chǎn)線噸，較上周持平。重點(diǎn)監(jiān)測(cè)省份企業(yè)庫(kù)存1,459萬(wàn)重箱，環(huán)比增加188萬(wàn)噸重箱，增幅14.8%。受區(qū)域疫情和元旦假期影響，河北庫(kù)存增加48萬(wàn)重箱，湖北庫(kù)存增加112萬(wàn)重箱。根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，浮法玻璃行業(yè)平均利潤(rùn)900.55元/噸，環(huán)比減少13.12元/噸。

　　玻纖行業(yè)：本周巨石（成都）纏繞直接紗2400tex價(jià)格5,650元/噸，環(huán)比持平；噴射合股紗2400tex價(jià)格6,750元/噸，環(huán)比持平；工程塑料合股紗2000/2200tex價(jià)格6,150元/噸，環(huán)比持平。泰山玻纖電子紗（G75）價(jià)格為9,800元/噸，環(huán)比持平。2020年玻纖價(jià)格連續(xù)提價(jià)后，目前已基本被下游消化接受，價(jià)格整體平穩(wěn)運(yùn)行。

　　成本端：本周動(dòng)力煤價(jià)格704.4元/噸，環(huán)比上漲4.51%，導(dǎo)致水泥成本增加；全國(guó)重質(zhì)純堿價(jià)格1471元/噸，環(huán)比持平，對(duì)玻璃成本無(wú)影響；瀝青價(jià)格2722元/噸，環(huán)比上漲7%，由于恰逢防水企業(yè)與地產(chǎn)集采客戶調(diào)價(jià)階段，瀝青價(jià)格上漲有助于緩解調(diào)價(jià)壓力；PVC價(jià)格7000元/噸，環(huán)比下跌1.82%，導(dǎo)致管材和PVC地板成本下降。

　　中國(guó)玻璃纖維工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《玻璃纖維行業(yè)“十四五”發(fā)展規(guī)劃（征求意見稿）》，要求“十四五”期間需嚴(yán)格控制玻纖紗總產(chǎn)能過(guò)快增長(zhǎng)，將行業(yè)年度玻纖紗實(shí)際總產(chǎn)量同比增速控制在不高于當(dāng)年GDP增速3個(gè)百分點(diǎn)及以上。我們認(rèn)為，新產(chǎn)能投產(chǎn)疊加冷修技改后的產(chǎn)能增長(zhǎng)是導(dǎo)致之前玻纖價(jià)格下跌的原因。如果玻纖產(chǎn)量增速得到有效控制，將對(duì)行業(yè)供給端構(gòu)成利好。

　　玻纖行業(yè)上行周期啟動(dòng)，國(guó)內(nèi)供需格局持續(xù)優(yōu)化，受益于海外需求恢復(fù)，推薦中國(guó)巨石600176）；浮法玻璃供給增長(zhǎng)有限，浮法產(chǎn)能轉(zhuǎn)產(chǎn)光伏后，供給更加緊張，價(jià)格和行業(yè)利潤(rùn)高位運(yùn)行，推薦旗濱集團(tuán)601636）；消費(fèi)建材“強(qiáng)者愈強(qiáng)”的趨勢(shì)確立，龍頭企業(yè)擴(kuò)品提升成長(zhǎng)空間，推薦東方雨虹002271）、北新建材000786）。